安井食品預計2022年凈利潤增長超55%，BC兼顧、重點布局的預制菜業務快速上量
1月30日，安井食品集團股份有限公司（603345.SH）發布2022年度業績預告。
文：Mina
來源：財經涂鴉（ID：caijingtuya）
1月30日，安井食品集團股份有限公司（603345.SH）發布2022年度業績預告，公司預計 2022 年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為10.60億元到11.10億元，較上年同期增加3.78億元到4.28億元，同比增長55.43%到62.76%；預計2022 年度實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤9.55億元到10.05億元，較上年同期增加3.95億元到4.45億元,同比增長70.54%到79.46%。梳理上年及2022年前三季度業績情況發現，2021年度歸屬于母公司所有者的凈利潤為 6.82億元；歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤為5.60億元。2022年前三季度營收81.56億元，同比增長33.78%；歸母凈利潤6.89億元，同比增長39.62%。安井目前主營業務矩陣包括火鍋料制品、速凍面米制品、速凍菜肴制品三大品類。火鍋料制品包括包餡類、丸類、片類仿蟹類、腸類、燒烤類等；面米制品包括饅頭花卷、湯圓水餃、包點系列及點心系列；菜肴制品包括油炸品類、豆制品類、蛋餃類、調理品類、凍品先生品類等。品類營收占比方面，2018-2021 年公司速凍魚糜制品、速凍肉制品、速凍面米制品、菜肴制品的營收CAGR分別為 30.45%、 21.42%、23.20%、53.50%。2021年公司菜肴制品營業收入14.29 億元，同比增長 112.41%；2022上半年公司菜肴制品收入 13.90 億元，同比增長 185.33%。2022上半年，速凍魚糜制品、速凍肉制品、速凍面米制品、菜肴制品的營收分別為 16.24、9.67、11.47、13.90 億元，占比分別為 31%、18%、22%、26%，可見，菜肴制品已成為公司第二大營收品類，第二增長曲線顯現成效。毛利率方面，據投研機構研報，安井食品傳統業務毛利率近5年維持在25%左右，而受凍品先生和新宏業菜肴業務毛利率較低影響，菜肴制品的毛利率有下降的趨勢。并購策略方面，2021年8月公司收購新宏業，2022年8月公司完成新柳伍收購。目前，公司菜肴業務由凍品先生、安井小廚、新宏業與新柳伍三個板塊組成。規模上，安井已經形成全國規?；季?，共分布福建廈門、無錫民生、泰州安井、遼寧安井、四川安井、湖北安井、河南安井、廣東安井、山東安井、新宏業食品及洪湖安井在內的十一個生產基地。據悉，凍品先生成立于2020年，在2022年4月被安井收購30%股權，后續安井完成對凍品先生的100%控股，凍品先生成為安井的全資子公司。據此前《財經涂鴉》報道，安井預制菜肴方面按照“自產+并購+貼牌”三路并進的策略。在自產方面，公司成立了“安井小廚”獨立事業部，通過現有廠房改造和新增產能，按照“B端為主，BC兼顧”模式自產調理類菜肴；并購路線上，以公司收購的新宏業、新柳伍為代表，開展水產類菜肴業務，充分利用到當地原料優勢和行業經驗；OEM貼牌模式上，安井凍品先生繼續依照整合上游供應鏈發展模式，深化渠道建設，產品以“C端為主，BC兼顧”模式持續推進。渠道方面，2021 年公司經銷商數量 1652 家，其中：新增 738 家，新增經銷商平均銷售額 75.3 萬元；減少 119 家，減少經銷商 2020 年平均銷售額 38 萬元。渠道區域分布方面，安井立足于華東區域，但是數據方面可以看出2018年至2021年，華東區域經銷商數量占比有所下降，其他區域經銷商占比呈增長趨勢。關于業績預增的主要原因，公司公告稱，報告期內公司搶抓市場機遇，充分利用近年來“銷地產”布局的產能優勢，各基地協同發展、規模效應逐步顯現，加之BC兼顧、均衡發展的產品矩陣和渠道資源共同作用，傳統速凍火鍋料制品和速凍面米制品營業收入穩步增長，產品力、渠道力和品牌力不斷提升，重點布局的預制菜肴板塊業務快速上量，營業收入增長帶來利潤增長；同時公司控制促銷、廣告等費用投入，期間費用比下降帶動利潤率提升；另報告期內公司非公開發行股票募集資金利息收入增加帶來利潤增加。其中提到的“銷地產”指某區域銷售體量達到一定規模后就地布局建廠，使得運費成本下降，市場反應提速，進一步強化規模效應。競爭格局方面，塑料火鍋料領域，國內市場前五大速凍火鍋料企業分別為安井、海欣、海霸王、惠發，其中安井僅占據市場5%左右的份額。米面制品有三全食品、思念、灣仔碼頭等強勁對手，此外，1月10日消息，三全食品1月10日在互動平臺表示，公司已先后推出了具備預制菜屬性和功能的微波炒飯、微波意面、微波餃子等微波系列及空氣炸鍋系列等預制產品，并將加大對預制菜的布局。
評論