今年上半年，上市乳制品企業業績增速普遍放緩。乳企半年報顯示，原材料成本上升和高企的廣告營銷費用成為企業成本上升的重要推手。

乳業三巨頭表現分化

數據顯示，占據國內乳品市場大半的伊利、蒙牛今年上半年業績增速放緩。

伊利股份（600887）半年報數據顯示，盡管上半年實現營業收入211.8億元，較去年同期增長11.8%；但歸屬上市公司股東的凈利潤為7.62億元，同比下降6.67%。

中投顧問食品行業研究員簡愛華指出，由于成本上升，伊利股份上半年的毛利率為30.02%，同比下降1.54%。原奶價格持續維持在高位，加大了伊利股份的采購成本，這是公司毛利率下降的重要原因。

蒙牛乳業上半年實現營業收入183.6億元，較去年同期下降1.17%；歸屬公司股東的凈利潤為6.44億元，同比降18.4%。

蒙牛財報同時顯示，由于大規模消減散養式奶源，加大采購集約化管控奶源比例使得奶源成本上漲；同時，由于增加大批檢控人員，導致成本有所上升，致使整體毛利率同比下降0.3個百分點，為25.7%。

相比之下，光明乳業（600597）增速較快。半年報顯示，公司上半年實現營業總收入64.61億元，同比增長16.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為9667.57萬元，同比增31.89%。

光明稱，收入和利潤的增加來源于實現鮮奶銷售收入快速增長，同時推動常溫產品的結構升級；另外堅持高端差異化路線，提高酸奶的市場份額。

廣告堆出銷量 成本攤薄利潤

來自多家乳企的年報均顯示，原材料成本上漲成為當期成本上升的主要原因。專家也證實，占據生鮮乳成本大頭的飼料價格受國際市場波動影響上漲導致生鮮乳價格居高不下。

從2010年底開始，我國主產區平均生鮮乳價格就開始高于全球主要乳制品原料出口國澳大利亞、新西蘭和美國。2012年3月，我國生鮮乳價格為3.28元／公斤，而澳大利亞、新西蘭和美國分別為2.6、2.8和2.4元／公斤，我國的生鮮乳單價要高出外國16%-20%。

“每公斤生鮮乳成本中，飼料的成本占到了70%左右。”在上海奶業協會顧問陳新看來，盡管目前牧場規模在不斷擴大，但飼料和奶牛的分離卻不可避免的造成了養殖成本大的問題。同時，由于不少乳企沒有自己的飼料種植區，奶牛的主要食材玉米、豆粕等主要依賴外購，甚至依賴進口，飼料價格受到國際市場價格波動影響很大，導致生鮮乳價格居高不下。

除了原材料成本外，廣告營銷費用也是企業成本上升的重要推手。

雖然上半年伊利股份的廣告宣傳費較去年同期有所下降，但22.06億元的廣告投入相較7.62億元的凈利潤仍然是“大手筆”。

光明乳業當期廣告及營銷服務費占銷售費用的63%，其中廣告費為3.32億元；營銷及銷售費用為8.74億元，分別較上期增長26.9%和26.7%。今年上半年，光明的銷售費用率為29.6%，同比增加0.85個百分點。業內人士預計，如果企業要做大規模，維持較高的市場份額，銷售費用率仍將處于高位。

上海奶業行業協會副秘書長曹明是認為，廣告費用最終還是會體現在銷售價格上，讓消費者買單?，F在乳制品行業中有過度包裝的趨勢：產品的名稱越來越洋，廣告投放頻次越來越高，價格自然就越來越貴。

奶源質量短板亟需化解

事實上，自2008年三聚氰胺事件爆發以來，乳制品行業的食品安全事件就層出不窮，對乳企業績的沖擊也很明顯。

中投顧問研究總監張硯霖指出，食品企業的安全問題要從根本抓起，應落實在奶源收購、乳制品儲藏、加工、運輸、銷售全過程中。

在全環節中，奶源質量被多位業內人士指為中國乳業的短板。光明乳業總裁郭本恒就在乳制品工業協會年會上稱，“中國乳品工業水平是世界最高水平，而唯一的差距就在于奶源。”

據了解，我國奶牛養殖現代化水平較低，有一半以上的奶牛養殖是小規模的或散養，這就給奶源安全埋下了隱患；另一方面，與養殖相配套的防疫、擠奶、飼料等服務體系未完全建立，導致奶農的抗風險能力較弱。

中國乳制品工業協會理事長宋昆岡表示，建立奶源基地、發展自有奶源是乳制品行業發展重點。同時，應形成多方協商的價格機制，構建由奶農、企業、政府部門參加的價格協商平臺，形成利益共同體，共同承擔原奶質量的風險。

曹明是建議，要鼓勵社會分工和專業養殖，進一步壯大奶農合作社，讓養殖企業與加工企業在地位上更加對等，具有相應的奶價定價權和話語權，形成優質優價的原奶價格機制。