文：葛賢通

來源：菁財資本（ID：jcziben）

還記得街角那家老字號小吃店嗎？

門口掛著油膩膩的木招牌，老板在灶臺上揮汗如雨，鍋鏟翻飛間飄出獨一份的煙火氣。記得小時候放學路過，總能被那股香味勾住腳步。

可最近再去，那塊招牌不見了，取而代之的是瑞幸醒目的藍色咖啡杯和鹿角圖案，或是蜜雪冰城紅底白字的雪山和雪花Logo。

打開外賣App，滿屏跳動的也還是那幾張熟悉的面孔：肯德基的香辣雞翅、麥當勞的薯條和瑞幸的生椰拿鐵。

小店在無聲中退場，巨頭的觸角似乎已無處不在。

這不是偶然。

2023年，麥當勞以4.2萬家門店，占據美國快餐市場21.4%的份額。星巴克則用4萬多家門店，拿下全球近1/3的咖啡市場。

這兩家巨無霸企業加上國人或許不太熟悉的Chipotle，在2024年底的市值合計高達3769億美元，可以說幾乎吞下了美國餐飲上市企業超70%的資本蛋糕。

而在中國，隨著瑞幸咖啡、蜜雪冰城等一眾餐飲連鎖品牌先后實現上市，同樣的故事似乎也開始上演。

這是行業進化的必然，還是資本催熟的畸形產物？

01

什么是餐飲巨無霸？

判斷什么是餐飲巨無霸，必然有些硬核“參數”，比如門店規模、標準化水平、市場地位、品牌號召力、供應鏈優勢等。

就像麥當勞的巨無霸漢堡，你在巴黎香榭麗舍大道咬一口，和在上海陸家嘴吃到的口感、香氣甚至包裝紙的折痕都像是復制粘貼的。星巴克的拿鐵，從紐約街頭到東京巷尾，端上桌的飲品溫度和泡沫厚度都像是用儀器校準過的。

可以說，這種“工業化奇跡”把餐飲從手藝活，變成了流水線上的精準演出。

而且，同樣品質的薯條，麥當勞的比大多數街邊攤的還要便宜，背后正是麥當勞全球采購的“恐怖”議價能力。而哪怕旁邊小店的單杯咖啡只要一半價錢，消費者依然愿意為星巴克排隊。

而要說到國內的餐飲巨無霸標桿，當數蜜雪冰城、海底撈和瑞幸咖啡等代表。

2025年3月，蜜雪冰城在港股上市，首日市值就達到了驚人的1096億港元，4.6萬多家門店甚至超過了麥當勞門店規模，一年賣出90億杯飲品。截至2024年9月，蜜雪冰城在印尼門店已達2667家，越南1304家，兩國收入占其海外總收入的70%。在馬來西亞、泰國、菲律賓等市場，“雪王”也正在快速擴張。

老牌餐飲巨頭海底撈也不甘示弱，靠火鍋的品類標準化和智能供應鏈建設，海底撈幾乎成了火鍋的代名詞，2024年收入達到427.55億元。

截至2024年12月底，海底撈海外門店已覆蓋14個國家。截至2024年9月30日，特海國際運營門店總數為121家，2023年營收達6.86億美元，并實現了全年盈利。

而瑞幸咖啡雖然曾栽過跟頭，但憑借“9.9元一杯”的高質量價格戰硬是把星巴克“打”得有點懵，迫使星巴克推出“買一送一”等促銷活動。而門店數是星巴克（7,596 家）的近3倍，超過2萬家，覆蓋了中國所有省份及90%以上縣級市場。

02

巨無霸們如何稱霸？

那么，巨無霸們是如何在餐飲江湖掀起大風大浪的？菁財資本認為，關鍵在于三重鐵拳——標準化、供應鏈和數字化。

我們以餐飲巨無霸隊伍中的“old money們”為例。

No.1

標準化

麥當勞的薯條為什么總比街邊攤的脆？不是油鍋有多神奇，而是配方和流程的全球復制，連炸幾分鐘都是算好的。

星巴克的拿鐵配方更是“鐵律”，從攪拌次數到奶泡高度，全球統一，小店的手藝再好，其實也拼不過這種效率。

No.2

供應鏈

2023年，麥當勞采購了35億磅土豆，堆起來能填滿33個足球場，這種靠長期合約把成本壓到“地板價”的規?；少復?，連土豆市場價格都要看它“臉色”。

與此同時，根據Statista估算數據，麥當勞的牛肉供應鏈也橫跨北美和澳洲，漢堡肉餅的年采購量占美國市場的10%。

國內的蜜雪冰城也玩這招，低價奶茶背后是海量采購和自建工廠，成本低到讓對手懷疑人生。瑞幸咖啡在跨國的咖啡豆交易中，也采取了非常多的金融手段，比如通過期貨合約來抹平成本波動。

當然，對于全球化布局的餐飲集團，類似的操作早已是一個駕輕就熟的套路。

No.3

數字化

星巴克的手機點餐系統，在美國市場是教科書級別的存在。

根據星巴克2023年財報數據，公司移動點餐和支付系統貢獻了其美國市場約26%的收入。算法輕輕推送一句“你可能想要焦糖瑪奇朵”，就能讓客單價提升10%～15%。

麥當勞也不甘落后，截至2024年，全球門店的自助點餐機和電子屏覆蓋率超過80%。而且，動態調價和促銷使得利潤翻倍，就連供應鏈預測都交給AI來優化，這背后正是基于優秀的數字化建設。

03

中國餐飲巨無霸

“new money們”的崛起之路

中國餐飲市場給人的印象，從來都是個充滿煙火氣的“散裝江湖”。

八大菜系割據一方，北京胡同的銅鍋涮肉蒸騰著老派講究，廣州茶樓的蝦餃燒賣流轉著時光韻律，成都街巷的麻辣鮮香勾連著千年味覺記憶。

可以說，在這樣一個高度碎片化的市場里，想要打造全國通吃的餐飲品牌，難度不亞于在武俠世界里一統江湖各派。

然而，當時間來到2025年，我們赫然發現餐飲業的格局正在發生歷史性嬗變——從分散走向集中，從手藝走向工業，從街邊攤走向資本場，一個屬于中國餐飲巨無霸的時代似乎正在來臨。

No.1

黑馬突圍：下沉市場的破局者

蜜雪冰城的崛起，堪稱當代商業史上的經典案例。這家誕生于河南鄭州的茶飲品牌，用不到20年的時間，完成了從三輪車擺攤到港股上市的華麗轉身。

根據“雪王”最新招股書數據，品牌全球門店數已突破4.6萬家，日均售出飲品超2400萬杯。

值得一提的是，這個“下沉市場茶飲領軍者”將57%的門店開進了三線以下城市，用3元一杯的檸檬水和8元一杯的招牌冰激凌紅茶，在下沉市場構筑起了堅固的護城河。

同時，從河南原陽的中央工廠到東南亞的原料基地，蜜雪冰城自建起的現代化供應鏈體系，使其實現了核心原料的全產業鏈把控，從而實現了令國際巨頭都側目的成本控制能力壁壘。

其實，蜜雪冰城的成功不僅是個體企業的勝利，更揭示了下沉市場蘊藏的巨大商業潛力。隨著中國城鎮化進程的加速，三線以下城市消費力的釋放，或將為更多餐飲品牌提供擴張機遇。

No.2

老牌進化：工業化浪潮中的堅守者

海底撈的蛻變同樣令人矚目。這個以“服務致勝”的火鍋品牌，在2024年交出了427.55億元的營收答卷。

細細看來，海底撈將傳統火鍋的“圍爐場景”，轉化為可復制的工業化標準，2024年全年共接待顧客4.15億人次，日均客流量超110萬人次，較上年增加4.5%，平均翻臺率達到4.1次/天。

而其位于鄭州的智慧物流中心，有先進的火鍋底料自動化生產線，每天處理著超過200噸的食材，從新西蘭的毛肚到四川的花椒，都能通過智能分揀系統精準配送到全國門店。

總結來說，海底撈的工業化轉型不僅提升了運營效率，更是在保持服務品質的同時，實現了規?；瘮U張，為傳統餐飲品牌的現代化升級提供了范本。

No.3

顛覆者游戲：數字化戰爭的新玩家

瑞幸咖啡的逆襲，則堪稱教科書級案例。這個從“財務造假”泥潭中重生的品牌，通過“9.9元風暴”和自建數字化系統，在2024年將門店數突破了2萬家。

數據顯示，瑞幸APP注冊用戶已超1.5億人，累計交易客戶近3.34億人次，每天通過算法精準推送2000萬條個性化優惠券。

同時，瑞幸將新品研發周期壓縮至3天，2024年全年共推出119款新品，其中“醬香拿鐵”單日銷售額破億，“生椰拿鐵”3年累計銷量超7億杯。

可以說，這種“快時尚”式的產品迭代速度，重新定義了傳統咖啡行業的游戲規則。再往大了看，瑞幸的數字化突破不僅是企業個案，更預示著餐飲行業的系統性重構趨勢。

最后，相比于全球餐飲江湖，中國的餐飲江湖也有其明顯的領先優勢——數字化浪潮重構了消費者體驗和供應鏈管理，成為餐飲業變革的核心驅動力。

艾瑞咨詢數據顯示，AI點餐系統根據用戶歷史消費記錄推薦菜品，準確率高達83%；無人餐廳實現了從下單到出餐的全流程自動化，使企業人力成本降低40%；供應鏈金融平臺為中小商戶提供精準融資服務，資產不良率控制在1.2%以內。

菁財資本相信，隨著應鏈持續升級、AI數字化深入滲透等，未來十年中國餐飲市場必將出現更多“麥當勞”式超級企業。

根據中國飯店協會等數據，2023年中國餐飲市場規模突破5.5萬億元，但CR10僅為7.8%，遠低于美國的84%，這種巨大的差距恰恰預示著產業整合的廣闊空間。

更重要的是，這場變革不僅將重塑商業版圖，還將通過在全球新毛衣戰背景下，能夠創造就業和拉動消費，為中國經濟內需大戰略貢獻積極力量。

 

你的選擇在定義未來

從田間的土豆到手機屏的算法，再到資本的冷酷選票，餐飲江湖的規則早已被巨無霸們改寫。

當美國前五大餐飲巨頭占據84%的市值，中小品牌的生存空間被擠到墻角，中國的蜜雪冰城、海底撈、瑞幸們也在用自己的方式加速整合市場，集中化的影子越來越清晰。

下次點餐，你是選巨頭的標準化便利，還是街邊小店的煙火氣息？是接受大企業端上來的廉價預制菜，還是追尋手作的溫度？

答案藏在你我的每一次點擊里，藏在這場效率與情懷的拉鋸戰里。