來源：整點消費（ID：ZDXFBA）

飲料行業已經很久沒有傳出投融資方面的新消息了。

但在8月7日，LVMH?旗下私募股權基金“路威凱騰”（L Catterton）通過官方賬號宣布完成對四川唯怡飲料食品有限公司（下稱“四川唯怡”）的戰略投資，但雙方并未透露具體投資金額。不過，路威凱騰表示，將與四川唯怡緊密合作，鞏固其在西南地區的品牌地位，并擴大其在中國的影響力。

圖片來源：L Catterton路威凱騰

眾所周知，四川唯怡在國內植物蛋白飲料市場上，一直穩坐“西唯怡”的區域王者寶座，此番引進戰投，是否也在為未來上市做準備呢？

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強強聯合？

此次獲得投資的四川唯怡，自?1992?年成立以來（當時推出的產品叫“天下秀”），專注植物蛋白飲品已超?30?年。公司堅持“回歸自然”的產品定位，獨特的“天然維E+雙歧因子”產品力，致力于為中國消費者提供天然健康的餐桌飲品。公司于2013?年創新研發出的不添加任何添加劑的堅果飲品——唯怡9果原漿，引領了飲料工業的發展方向。

路威凱騰在官宣文章中稱：“憑借強大的品牌資產和產品品質，唯怡在川渝地區的銷售轉化率、復購率和消費者推薦均名列前茅，并在陜西、貴州和云南等周邊省份也獲得了越來越多的關注?！?/p>

而作為投資方的路威凱騰也是大有來頭，號稱是全球最大專注于消費行業的頂級私募股權投資機構，在打造全球飲料品牌方面擁有豐富的投資及賦能經驗。在投資四川唯怡之前，還投資過元氣森林、喜茶，以及美國功能性瓶裝飲料品牌Glaceau Vitaminwater、蘇格蘭精釀啤酒釀造廠Innis & Gunn、美國高端果汁冰沙品牌Odwalla、澳大利亞康普茶品牌Remedy和美國有機即飲茶品牌Sweet Leaf Tea等。

對于雙方的此次合作，路威凱騰亞洲基金管理合伙人陳悅表示：“唯怡不僅開發了在川渝地區家喻戶曉的飲品，還建立了垂直整合的供應鏈和廣泛的分銷商網絡，并與他們建立了長期的合作關系。公司盈利一直呈明顯上升趨勢，并在2023年創下歷史新高，這證明消費者對唯怡的認可穿越周期、經久不衰。唯怡也擁有一支久經考驗的管理團隊，我們期待與管理團隊密切合作，進一步開拓公司潛力?！?/p>

而四川唯怡創始人代表郭雅文則表示：“路威凱騰對公司所處行業有著敏銳的洞察并高度理解公司業務。路威凱騰為唯怡設計的全面價值創造計劃給我們留下了深刻印象，我們很高興能與路威凱騰合作推動相關計劃落地。通過鞏固我們在西南市場的領先地位，進而邁向全國市場。我們相信唯怡將能更好地豐富消費者的生活，為廣大消費者提供美味營養的健康飲品?！?/p>

對于四川唯怡獲得資本融資，中國食品產業分析師朱丹蓬對整點消費表示：“唯怡作為四川佐餐場景的第一飲料品牌，本身就有自己的品牌效應、規模效應和粉絲效應在，所以它能獲得資本的加持，也是很正常的一件事?！?/p>

02

為上市做準備？

常規來說，資本都是逐利的，而最大的回報方式就是參投的公司成功上市，投資方作為股東逐步減持退出，從而獲利。

但此番路威凱騰投資四川唯怡，后者是否也在積極籌備進軍資本市場的事宜呢？

其實，單純從股權結構上來說，四川唯怡還是比較清晰的，系唯怡國際（香港）有限公司100%控股，這是一家2021年7月才成立的私人股份有限公司，但股東不詳。

企查查顯示，郭雅文是唯怡的創始人。但在路威凱騰的文章中，郭雅文的職務是“唯怡創始人代表”。

在四川，許多人都一直認為四川唯怡和四川藍劍飲品集團有限公司（下稱“四川藍劍集團”）就是一家公司，雖然從高管上來看差不多是一套班子，但從股權結構上看似乎并不是。

企查查顯示，四川藍劍集團始創于1985年，屬于員工集資創業型公司，距今已有30年歷史。公司從西南啤酒王道西部飲品龍頭，至今已發展成為集天然飲品、天然礦泉水、釀酒、超級農場、連鎖酒窖、環球食品、生物只要、國際貿易、銀行、基金等產融結合的綜合性大健康產業控股集團……

圖片來源：四川唯怡官網（截圖）

而四川唯怡的簡介則是：系藍劍旗下的獨立法人企業，是中國西部最大的植物蛋白飲品公司……號稱“連續16年蟬聯中國西部飲品產銷量第一”。

至于四川唯怡的經營數據外界不得而知，但有文章稱“光在2020年，唯怡豆奶銷售額突破40億元，在植物蛋白飲品中位列全國第三，西南第一”。不過，整點消費并未找到這一數據官方的出處。

不過，路威凱騰在文章中透露，目前唯怡天然飲品的產品在超過55萬個銷售終端有售。

而根據四川省工商聯發布的“2023四川民營企業100強”榜單顯示，四川藍劍集團的營業收入為693953萬元，而在2022年的該榜單中，四川藍劍集團的營收為736419萬元，同比減少超4.2億元。

值得一提的是，郭雅文是四川藍劍集團的法人代表、董事長、經理。四川藍劍集團的股東為四川藍劍環球食品有限公司和什邡市百盛投資有限公司，分別持股90%和10%。而四川藍劍環球食品有限公司大股東（持股51%）為藍劍控股集團有限公司，后者的法人代表、董事長、經理均為郭雅文。而藍劍控股集團股東分別為四川美信投資有限公司（持股51%）和深圳市藍劍科技信息有限公司（49%）。前者由郭雅文持股90%，后者由四川美信投資有限公司持股90%。

股權層層穿透下來看，郭雅文系整個藍劍系的最終受益人，當然大概率也包括四川唯怡。

而之所以設置如此復雜的股權結構，或許是為了滿足企業上市要求有關。根據現有的監管要求，公司申請上市時，股東穿透后，不能超過200名。

不過，對于四川唯怡是否在為上市做準備呢？朱丹蓬對整點消費表示：“現在國內要上市很難，不大可能成功，但上港股又沒什么用?！?/p>

03

努力“突破”佐餐場景？

此次融資，四川唯怡號稱要“鞏固在西南地區的品牌地位，并擴大其在中國的影響力?！?/p>

圖片來源：L Catterton路威凱騰

整體上看，過去多年包括未來幾年，幾乎不太可能有蛋白飲料能夠撼動唯怡在西南地區的市場地位，但要想擴大在全國的影響力，首要的還是突破佐餐場景。

從產品本身來說，唯怡豆奶作為“解辣”神器，與佐餐場景有著天然的適配性。在川渝大本營，四川唯怡大多數銷售都是依靠餐飲渠道，有傳聞比例甚至高達9成。

作為火鍋店的標配，近年來隨著各大川菜、川派火鍋連鎖走向全國，唯怡也確實在區域層面有所突破，至少在四川周邊幾個省市的反餉不錯。

不過，唯怡似乎并不滿足于此。

圖片來源：四川唯怡官網（截圖）

于是，2021年，四川唯怡推出子品牌頌優乳，以植物蛋?為基礎、健康無糖為主旨，該產品推出有咖啡特調款和運動健身款等聚焦不同消費場景的產品。并且，該系列產品采用了更加便捷的利樂裝，包括低脂、高鈣燕麥乳系列，植甄堅果奶系列，豆乳系列等產品。

據深氪新消費報道，推出第二年，頌優乳的銷售目標就以超400%速度持續增長。

同年，四川唯怡唯怡又推出“植甄”堅果奶系列產品，并簽約90后游泳奧運冠軍汪順為品牌代言人。

不過，相比大瓶裝和玻璃瓶裝的唯怡216、唯怡90系列，這些新品目至今在市場上似乎還沒掀起太大波瀾，或許接下來四川唯怡會有更多新動作。

除了場景之外，“走出去”也是各大植物蛋白飲品共同追求的目標。

而四川唯怡，來自川渝市場的營收比例高達7成，這也是為什么外地消費者很多都沒聽過這一品牌的關鍵原因。

如今，作為植物蛋白飲料市場的“西南王”，四川唯怡在資本的加持下，未來或許還有更多讓我們期待的新故事。