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憑什么是海倫司？

海倫司是一個連鎖休閑酒館，第一家門店開辦于 2009 年。酒館空間以東南亞風情和中國少數民族風格的裝潢和內飾為特點；產品以平價「自有產品+外部產品」為主，為顧客提供夜生活空間及服務。至今海倫司已經在北京、上海、廣州、深圳、武漢、成都等 22 個省 83 個城市和中國香港擁有 371 家直營酒館。

相比其他酒吧，海倫司被稱為酒吧界的「蜜雪冰城」——主打低價產品、以年輕用戶為核心。

產品方面，海倫司的酒水商品的定價與商超相差無幾。其小程序中菜單顯示海倫司旗下啤酒均價在 8.9 元左右，雞尾酒均價在 44 元左右，飲料均價在 10 元，小吃均價不足 30 元。

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這個價格對比北京三里屯夜店型酒吧動輒人均上百的價格來說（美團顯示伽藍酒吧人均 127，Knight 魔術酒吧人均 143 等），海倫司人均 50 的價格1 對學生群體來說極具吸引力。

在地址分布方面，我們發現海倫司目前門店選址主要在目標城市的大學周圍，諸如海倫司北京門店中，既有對外經貿大學店又有距離清北等學校位置附近的魏公村店；武漢市的門店中也有包括武漢江漢大學店、武漢湖北經院店、武漢黃家湖大學城店等高校周邊店鋪……這意味著海倫司從一開始就將消費群體定位于 20-30 歲的年輕人，其中又以大學生群體為主。

顯然，海倫司選擇了一條與城市核心區域酒吧不同的路徑，這使得海倫司擁有門店租金低（成本低）、消費者消費門檻低、學生老帶新的高周轉（高銷量）等優勢。

在不斷地累計品牌口碑與規?；膹椭崎_店后，海倫司吃到了流量與規模效應帶來成本分攤的紅利。這種紅利也直接反應在企業營收中，海倫司招股書顯示，公司營業收入由 2018 年 1.15 億元、2019 年 5.64 億元增長至 2020 年 8.18 億元，年復合增長率達到 166.9%，且 2020 年營收實現了 44.8% 的同比增長。2018 年至 2020 年公司毛利率分別為 47.58%、45.07%、40.48%。

在其正式上市前，風投機構們也向海倫司拋出了橄欖枝。IT 桔子數據顯示，2021 年 2 月，即在遞交招股書前一個月，海倫司獲得了由黑蟻資本領投，中金公司跟投的 3300 萬美元 A 輪融資。一旦海倫司成功上市將成為中國「小酒館」第一股。

02

中國小酒館們的生意

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事實上，小酒館的生意早已遍布中國。截至 2020 年末，中國約有 3.5 萬家酒館。其中主要分布在一線城市，并逐漸有向下沉市場擴展的趨勢。數據顯示，2015 年至 2021 年，三線及以下城市酒館門店數量占比由 2015 年約 39.2% 增長至 2021 年預計 42.6%。

同時，NCBD（餐寶典）發布的《2021 中國小酒館行業發展研究報告》顯示受疫情影響，2020 年中國小酒館市場規模為 743.4 億元，但 2021 年市場快速反彈，預計增長達 28.1%，到 2025 年該市場規?；驅⑦_到 1372.8 億元。

以類型區分，目前在中國經營的酒館主要為獨立酒館——統計顯示目前中國酒館中 95% 以上為獨立酒館，連鎖型酒館數量極少。全國各地已經有多家網紅酒館，包括上海浮生酒館、北京胡桃里音樂酒館等都是獨立酒館。連鎖型的酒館除了海倫司之外，目前經營的也包括 RISSE 銳肆酒館、貳麻酒館等。

無論是獨立酒館還是連鎖型的酒館，在收入上通常以產品銷售（含餐飲酒水）為主，部分酒館輔以場地租賃等其他收入。以海倫司為例，海倫司招股書顯示其營收主要來自于直營酒館與加盟店收入，其中直營酒館中又以酒飲食品銷售收入為主。

近年來，在「夜生活」經濟逐漸發展、年輕人對輕度酒/雞尾酒等酒飲產品接受度更高的環境下，酒館生意看起潛力無限，但在實際上，在中國酒館高度分散的現狀面前，酒館生意也面臨著嚴重的同質化競爭等問題。

其中，店面裝修和餐品結構同質化較嚴重，品牌辨識度非常低。以三里屯酒吧街為例，該條街道是北京市區較為知名的酒吧一條街。在這里經營的酒吧無論是外觀還是出售的餐飲項目重疊性較高。

外觀方面，這些酒吧多以「英文+數字」為店名，招牌使用大量啤酒元素與大標題，遠觀難以區分店面。

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此外，美團/大眾點評等本地生活平臺信息顯示，酒吧街上的店鋪出售的套餐基本以「雞尾酒」組合套餐、啤酒套餐為主。

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即便是發源于川渝地區的古風主題小酒館，也出現了嚴重的同質化?！钙鋵嵀h境餐品都差不多，幾張木桌子木椅子，江湖古風的氛圍，不打開菜單我都能猜到他們賣的是小陶罐裝的果酒?！挂晃辉诖ㄓ遄x大四的 95 后曾向媒體「吐槽」2。

此外，酒館的夜生活中消費者也往往以買「氣氛」、買「感覺」、買「情調」為主，通常會以「小酒小菜慢慢聊」，對餐桌的使用時長超過普通餐館，因此小酒館們也往往會面臨午市消費不足，晚市翻臺慢的問題。

事實上，瞄準中國年輕人夜生活的酒館市場仍處于初級發展階段，可規?；瘡椭频木起^品牌仍是稀缺資源。這也意味著，這項生意或許難以打動更關注于「快速擴張復制」的投資人的目光。

IT 桔子數據顯示，目前吸引了 VC 關注的僅有「Helens 海倫司」與「RISSE 銳肆酒館」兩家。

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「Helens 海倫司」融資紀錄

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「RISSE 銳肆酒館」融資紀錄

03

「+酒館」的開店新模式

綜上所述，純粹的小酒館生意看起來并沒有想象中「美好」，但在「夜生活」消費持續增長的背景下，小酒館的概念也獲得了更多的關注，許多餐飲品牌也瞄準了「夜市」的紅利，以「餐飲+酒館」模式延長營業時間、獲取更多客戶。

2020 年起就有諸多餐飲品牌做了此類嘗試：

2019 年鼎泰豐跨界試水「包子就酒」，在北京三里屯太古里新開概念店，店內設有調酒吧臺，成為鼎泰豐首家引入「侍酒師」的門店，產品包含雞尾酒、茶飲、咖啡等產品；

2019 年 7 月茶飲品牌奈雪的茶開設全新體驗店奈雪酒屋「Bla Bla Bar」；

2020 年 3 月，老鄉雞華南首店在深圳開業，全時段經營，白天做快餐，晚上變酒吧，營業時間也從早上 10 點到凌晨 2 點。據報道，這家店內設有酒吧吧臺，有數十款啤酒和現做雞尾酒；

2020 年 4 月，國內首家星巴克酒吧在上海外灘開業，完整地引入了酒吧的體驗；

2021 年初，湊湊火鍋在北京三里屯推出品牌首家「火鍋+小酒館」模式的新式火鍋店，中午賣火鍋、下午賣奶茶、晚上則變身成燈紅酒綠的酒吧，營業到凌晨兩點；

2021 年 4 月，在一級市場接連拿了幾十億的和府撈面，也正式推出旗下全新子品牌——「小面小酒」，全國首家門店在上海九六廣場開門營業，今年計劃將在全國布局 50 家……

事實上，這些餐飲消費企業開設門店+酒館的目的基本是出于是擴展原有的業務場景、延長經營時段、吸引更多消費。但「餐飲+酒館」的嘗試也意味著以酒館為載體瞄準年輕人夜生活消費的新概念正在生長。小酒館能不能玩出花樣，還需要年輕人的參與。

參考資料：

1《海倫司即將赴港上市：人均 50，年入 8 億，90 后又喝出一家上市公司》和訊網 2021-04-20）

2《「餐+酒」熱潮來襲，網紅小酒館真的是一門好生意嗎？》紅餐新媒體 03-11